保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法

第一章總則

第一條為了規(guī)范保險(xiǎn)資金運(yùn)用行為，防范保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，維護(hù)保險(xiǎn)市場(chǎng)秩序，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用活動(dòng)適用本辦法規(guī)定。

第三條本辦法所稱保險(xiǎn)資金，是指保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司以本外幣計(jì)價(jià)的資本金、公積金、未分配利潤(rùn)、各項(xiàng)準(zhǔn)備金以及其他資金。

第四條保險(xiǎn)資金運(yùn)用必須以服務(wù)保險(xiǎn)業(yè)為主要目標(biāo)，堅(jiān)持穩(wěn)健審慎和安全性原則，符合償付能力監(jiān)管要求，根據(jù)保險(xiǎn)資金性質(zhì)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債管理和全面風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)集約化、專業(yè)化、規(guī)范化和市場(chǎng)化。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)作。保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司的股東不得違法違規(guī)干預(yù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用工作。

第五條中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)保監(jiān)會(huì))依法對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法（圖源攝圖網(wǎng)）

第二章資金運(yùn)用形式

第一節(jié)資金運(yùn)用范圍

第六條保險(xiǎn)資金運(yùn)用限于下列形式：

(一)銀行存款;

(二)買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券;

(三)投資不動(dòng)產(chǎn);

(四)投資股權(quán);

(五)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。

保險(xiǎn)資金從事境外投資的，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局的相關(guān)規(guī)定。

第七條保險(xiǎn)資金辦理銀行存款的，應(yīng)當(dāng)選擇符合下列條件的商業(yè)銀行作為存款銀行：

(一)資本充足率、凈資產(chǎn)和撥備覆蓋率等符合監(jiān)管要求;

(二)治理結(jié)構(gòu)規(guī)范、內(nèi)控體系健全、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好;

(三)最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為;

(四)信用等級(jí)達(dá)到中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

第八條保險(xiǎn)資金投資的債券，應(yīng)當(dāng)達(dá)到中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的、且符合規(guī)定要求的信用級(jí)別，主要包括政府債券、金融債券、企業(yè)(公司)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具以及符合規(guī)定的其他債券。

第九條保險(xiǎn)資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對(duì)象非公開發(fā)行的股票。

保險(xiǎn)資金開展股票投資，分為一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購等，中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)不同情形實(shí)施差別監(jiān)管。

保險(xiǎn)資金投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司股票，以及以外幣認(rèn)購及交易的股票，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

第十條保險(xiǎn)資金投資證券投資基金的，其基金管理人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)公司治理良好、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制健全;

(二)依法履行合同，維護(hù)投資者合法權(quán)益;

(三)設(shè)立時(shí)間一年(含)以上;

(四)最近三年沒有重大違法違規(guī)行為;設(shè)立未滿三年的，自其成立之日起沒有重大違法違規(guī)行為;

(五)建立有效的證券投資基金和特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的防火墻機(jī)制;

(六)投資團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，歷史投資業(yè)績(jī)良好，管理資產(chǎn)規(guī)?；蛘呋鸱蓊~相對(duì)穩(wěn)定。

第十一條保險(xiǎn)資金投資的不動(dòng)產(chǎn)，是指土地、建筑物以及其他附著于土地上的定著物，具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

第十二條保險(xiǎn)資金投資的股權(quán)，應(yīng)當(dāng)為境內(nèi)依法設(shè)立和注冊(cè)登記，且未在證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)。

第十三條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司購置自用不動(dòng)產(chǎn)、開展上市公司收購或者從事對(duì)其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金。

第十四條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司對(duì)其他企業(yè)實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)滿足有關(guān)償付能力監(jiān)管規(guī)定。保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司的保險(xiǎn)子公司不符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)償付能力監(jiān)管要求的，該保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司不得向非保險(xiǎn)類金融企業(yè)投資。

實(shí)現(xiàn)控股的股權(quán)投資應(yīng)當(dāng)限于下列企業(yè)：

(一)保險(xiǎn)類企業(yè)，包括保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及保險(xiǎn)專業(yè)代理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公估機(jī)構(gòu);

(二)非保險(xiǎn)類金融企業(yè);

(三)與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)。

本辦法所稱保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，是指經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)同意，依法登記注冊(cè)，受托管理保險(xiǎn)資金等資金的金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及其子公司、其他專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

第十五條保險(xiǎn)資金可以投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

前款所稱資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，是指金融機(jī)構(gòu)以可特定化的基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行的金融產(chǎn)品。

第十六條保險(xiǎn)資金可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金。

前款所稱創(chuàng)業(yè)投資基金是指依法設(shè)立并由符合條件的基金管理機(jī)構(gòu)管理，主要投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)普通股或者依法可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等權(quán)益的股權(quán)投資基金。

第十七條保險(xiǎn)資金可以投資設(shè)立不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、養(yǎng)老等專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，專業(yè)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可以設(shè)立符合條件的保險(xiǎn)私募基金，具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

第十八條除中國(guó)保監(jiān)會(huì)另有規(guī)定以外，保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用，不得有下列行為：

(一)存款于非銀行金融機(jī)構(gòu);

(二)買入被交易所實(shí)行“特別處理”“警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”的股票;

(三)投資不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn);

(四)直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè);

(五)將保險(xiǎn)資金運(yùn)用形成的投資資產(chǎn)用于向他人提供擔(dān)?；蛘甙l(fā)放貸款，個(gè)人保單質(zhì)押貸款除外;

(六)中國(guó)保監(jiān)會(huì)禁止的其他投資行為。

第十九條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)比例監(jiān)管要求，具體規(guī)定由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行制定。

中國(guó)保監(jiān)會(huì)根據(jù)保險(xiǎn)資金運(yùn)用實(shí)際情況，可以對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)的分類、品種以及相關(guān)比例等進(jìn)行調(diào)整。

第二十條投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品和非壽險(xiǎn)非預(yù)定收益投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的資金運(yùn)用，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)隔離、資產(chǎn)配置、投資管理等環(huán)節(jié)，獨(dú)立于其他保險(xiǎn)產(chǎn)品資金，具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

第二節(jié)資金運(yùn)用模式

第二十一條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照“集中管理、統(tǒng)一配置、專業(yè)運(yùn)作”的要求，實(shí)行保險(xiǎn)資金的集約化、專業(yè)化管理。

保險(xiǎn)資金應(yīng)當(dāng)由法人機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理和運(yùn)用，分支機(jī)構(gòu)不得從事保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。

第二十二條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)，實(shí)施保險(xiǎn)資金運(yùn)用第三方托管和監(jiān)督，具體辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)制定。

托管的保險(xiǎn)資產(chǎn)獨(dú)立于托管機(jī)構(gòu)固有資產(chǎn)，并獨(dú)立于托管機(jī)構(gòu)托管的其他資產(chǎn)。托管機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，托管資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第二十三條托管機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)資金托管的，主要職責(zé)包括：

(一)保險(xiǎn)資金的保管、清算交割和資產(chǎn)估值;

(二)監(jiān)督投資行為;

(三)向有關(guān)當(dāng)事人披露信息;

(四)依法保守商業(yè)秘密;

(五)法律、行政法規(guī)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定和合同約定的其他職責(zé)。

第二十四條托管機(jī)構(gòu)從事保險(xiǎn)資金托管，不得有下列行為：

(一)挪用托管資金;

(二)混合管理托管資金和自有資金或者混合管理不同托管賬戶資金;

(三)利用托管資金及其相關(guān)信息謀取非法利益;

(四)其他違法行為。

第二十五條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的投資管理能力。

第二十六條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司根據(jù)投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，可以按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)定自行投資或者委托符合條件的投資管理人作為受托人進(jìn)行投資。

本辦法所稱投資管理人，是指依法設(shè)立的，符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司等專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)。

第二十七條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司委托投資管理人投資的，應(yīng)當(dāng)訂立書面合同，約定雙方權(quán)利與義務(wù)，確保委托人、受托人、托管人三方職責(zé)各自獨(dú)立。

保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)履行制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置指引、選擇受托人、監(jiān)督受托人執(zhí)行情況、評(píng)估受托人投資績(jī)效等職責(zé)。

受托人應(yīng)當(dāng)執(zhí)行委托人資產(chǎn)配置指引，根據(jù)保險(xiǎn)資金特性構(gòu)建投資組合，公平對(duì)待不同資金。

第二十八條保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司委托投資管理人投資的，不得有下列行為：

(一)妨礙、干預(yù)受托人正常履行職責(zé);

(二)要求受托人提供其他委托機(jī)構(gòu)信息;

(三)要求受托人提供最低投資收益保證;

(四)非法轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)利潤(rùn)或者進(jìn)行其他不正當(dāng)利益輸送;

(五)其他違法行為。

第二十九條投資管理人受托管理保險(xiǎn)資金的，不得有下列行為：

(一)違反合同約定投資;

(二)不公平對(duì)待不同資金;

(三)混合管理自有、受托資金或者不同委托機(jī)構(gòu)資金;

(四)挪用受托資金;

(五)向委托機(jī)構(gòu)提供最低投資收益承諾;

(六)以保險(xiǎn)資金及其投資形成的資產(chǎn)為他人設(shè)定擔(dān)保;

(七)將受托資金轉(zhuǎn)委托;

(八)為委托機(jī)構(gòu)提供通道服務(wù);

(九)其他違法行為。

第三十條保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，可以將保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍內(nèi)的投資品種作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，開展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司委托投資或者購買保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同約定，及時(shí)向有關(guān)當(dāng)事人披露資金投向、投資管理、資金托管、風(fēng)險(xiǎn)管理和重大突發(fā)事件等信息，并保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)受托資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)類別、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征、投資業(yè)績(jī)等因素，按照市場(chǎng)化原則，以合同方式與委托或者投資機(jī)構(gòu)，約定管理費(fèi)收入計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和支付方式。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，是指由保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為發(fā)行人和管理人，向保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)以及其他合格投資者發(fā)售產(chǎn)品份額，募集資金，并選聘商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)為托管人，為投資人利益開展的投資管理活動(dòng)。

第三十一條保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的資產(chǎn)登記交易平臺(tái)進(jìn)行發(fā)行、登記、托管、交易、結(jié)算、信息披露以及相關(guān)信用增進(jìn)和抵質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)。

保險(xiǎn)資金投資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品以外的其他金融產(chǎn)品，金融產(chǎn)品信息應(yīng)當(dāng)在中國(guó)保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的資產(chǎn)登記交易平臺(tái)進(jìn)行登記和披露，具體操作參照保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

前款所稱其他金融產(chǎn)品是指商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、證券投資基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)依照相關(guān)法律、行政法規(guī)發(fā)行，符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的金融產(chǎn)品。