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全球債務(wù)歷史新高 全球債務(wù)歷史新高的影響(2)

  全球債務(wù)歷史新高的影響

  1、債務(wù)國國內(nèi)投資規(guī)模會(huì)大幅縮減

  首先,為了還本付息的需要,債務(wù)國必須大幅度壓縮進(jìn)口以獲得相當(dāng)數(shù)量額的外貿(mào)盈余。因此,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的材料、技術(shù)和設(shè)備等的進(jìn)口必然受到嚴(yán)重抑制,從而造成生產(chǎn)企業(yè)投資的萎縮,甚至正常的生產(chǎn)活動(dòng)都難以維持。其次,債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)使債務(wù)國的國際資信大大降低,進(jìn)入國際資本市場籌資的渠道受阻,不僅難以借到條件優(yōu)惠的借款,甚至連條件苛刻的貸款也不易借到。同時(shí),國際投資者也會(huì)視危機(jī)爆發(fā)國為高風(fēng)險(xiǎn)地,減少對該國的直接投資。外部資金流入的減少,使債務(wù)國無法籌措到充足的建設(shè)資金。最后,危機(jī)爆發(fā)后國內(nèi)資金的持有者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景持悲觀態(tài)度,也會(huì)紛紛抽回國內(nèi)投資,這不僅加重了國家的債務(wù)負(fù)擔(dān),也使國內(nèi)投資資金減少,無法維持促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)有的投資規(guī)模。

  2、通貨膨脹會(huì)加劇

  債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后,流入債務(wù)國的資金大量減少,而為償債流出的資金卻越來越多。資金的流出,實(shí)際上就是貨物的流出,因?yàn)閭鶆?wù)國的償債資金主要是依靠擴(kuò)大出口和壓縮進(jìn)口來實(shí)現(xiàn)的。由于投資的縮減,企業(yè)的生產(chǎn)能力也受到影響,產(chǎn)品難以同時(shí)滿足國內(nèi)需求與出口的需要。為還本付息,國家將出口置于國內(nèi)需求之上。另一方面,進(jìn)口商品中一些基本消費(fèi)品也大幅減少。當(dāng)國內(nèi)市場的貨物供應(yīng)量減少到不能滿足基本要求,以至發(fā)生供應(yīng)危機(jī)時(shí),通貨膨脹就不可避免。此外,在資金巨額凈流出、頭寸短缺的情況下,債務(wù)國政府往往還會(huì)采取擴(kuò)大國內(nèi)公債發(fā)行規(guī)模和提高銀行儲(chǔ)蓄利率等辦法來籌措資金。但籌措到的資金相當(dāng)大一部分是被政府用于從民間購買外幣償還外債,必然造成國內(nèi)市場貨幣流通量增多。由于這部分資金較少用于投資,不具有保值更無增值的效應(yīng)。這樣,在公債到期償還或儲(chǔ)戶提款時(shí),國家銀行實(shí)際并無能力償還,于是不得不更多地發(fā)行利率更高、期限更短的新債券,并擴(kuò)大貨幣發(fā)行量,在這種情況下,通貨膨脹不可避免。

  3、經(jīng)濟(jì)增長會(huì)減慢或停滯

  為制止資金外流,控制通貨膨脹,政府會(huì)大幅提高利率,使銀根進(jìn)一步收緊,而為償債需兌換大量的外匯,又使得本幣大幅貶值,企業(yè)的進(jìn)口成本急劇升高。資金的缺乏及生產(chǎn)成本的上升,使企業(yè)的正常生產(chǎn)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響,甚至破產(chǎn)、倒閉。投資下降,進(jìn)口減少,雖然有助于消除經(jīng)濟(jì)缺口,但生產(chǎn)的下降勢必影響出口的增長。出口若不能加速增長,就無法創(chuàng)造足夠的外匯償還外債,國家的債務(wù)負(fù)擔(dān)也就難以減輕。這些都使國家經(jīng)濟(jì)增長放慢,甚至?xí)霈F(xiàn)較大幅度的倒退。

  4、社會(huì)后果嚴(yán)重

  隨著經(jīng)濟(jì)衰退的發(fā)生,大批工廠、企業(yè)倒閉或停工停產(chǎn),致使失業(yè)人口劇增。在高通貨膨脹情況下,職工的生活也受到嚴(yán)重影響,工資購買力不斷下降,對低收入勞動(dòng)者來說,更是入不敷出。失業(yè)率的上升和實(shí)際工資的下降使債務(wù)國人民日益貧困化,窮人隊(duì)伍越來越龐大。另一方面,因償債實(shí)行緊縮政策,債務(wù)國在公共社會(huì)事業(yè)發(fā)展上的投資經(jīng)費(fèi)會(huì)越來越少,人民的生活水平也會(huì)日趨惡化。因此,人民的不滿情緒日增,他們反對政府降低人民的生活水平,反對解雇工人,要求提高工資。而政府在債權(quán)銀行和國際金融機(jī)構(gòu)的壓力下,又不得不實(shí)行緊縮政策。在此情況下,會(huì)導(dǎo)致民眾用游行示威甚至暴力的方式表示對現(xiàn)狀的極度不滿,從而導(dǎo)致政局不穩(wěn)和社會(huì)動(dòng)亂。

  5、對國際金融體系也會(huì)有所影響

  債務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生對國際金融體系運(yùn)作的影響也是十分明顯的。首先,債權(quán)國與債務(wù)國同處于一個(gè)金融體系之中,一方遭難,勢必會(huì)牽連另一方。債權(quán)人若不及時(shí)向債務(wù)國提供援助,就會(huì)引起國際金融體系的進(jìn)一步混亂,從而影響世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其次,對于那些將巨額貸款集中在少數(shù)債務(wù)國身上的債權(quán)銀行來說,一旦債務(wù)國倒帳,必然使其遭受嚴(yán)重?fù)p失,甚至破產(chǎn)。最后,債務(wù)危機(jī)使債務(wù)國國內(nèi)局勢急劇動(dòng)蕩,也會(huì)從經(jīng)濟(jì)上甚至政治上對債權(quán)國產(chǎn)生不利影響。在這種情況下,債權(quán)人不得不參與債務(wù)危機(jī)的解決。

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